2/12/2021

Qu'est-ce que le dollar cost averaging ?

La volatilité des actifs numériques préoccupe de nombreux investisseurs, ce qui n’est pas étonnant compte tenu des fluctuations que l’on a pu observer ces derniers mois. Face à une telle instabilité, ces investisseurs peuvent envisager le “dollar cost averaging”, ou “investissement programmé” en français. Pour faire simple, il s'agit d’investir des montants identiques à intervalles réguliers, une fois par mois, par exemple.

Cette stratégie élimine l’aspect émotionnel de l'investissement. En tant qu'humains, lorsque nous essayons de prédire le comportement du marché, nous laissons souvent nos émotions s'en mêler, ce qui a tendance à nous faire commettre des erreurs. Investir régulièrement des montants identiques permet de ne plus avoir à anticiper ces mouvements, et diminue l’impact de la volatilité.

Comment cela fonctionne en pratique ?

Prenons un exemple concret : comparons deux investisseurs, John et Katie, qui ont tous deux investi 5 000 $ dans le Bitcoin en 2018. John a décidé d’en investir la totalité le 1er janvier 2018, lorsque le prix du Bitcoin était de 13 800 $. Cela signifie qu'il possède 0,362 BTC.

Katie, quant à elle, décide d'investir 500 $ par mois pendant 10 mois. À la fin de cette période, elle se retrouve avec 0,61 BTC, soit près de deux fois plus que John, puisqu'elle n'a pas investi tout son argent en une fois et qu'elle a pu acquérir du BTC à différents prix tout au long de cette période.

Le Bitcoin étant actuellement coté à environ 47 000 $ (au 26 août 2021), John disposerait aujourd'hui d'environ 17 000 $, et aurait obtenu un rendement de 12 000 $ sur son investissement de 5 000 $, soit 240 %. Katie, en revanche, disposerait aujourd'hui de 28 670 dollars, soit un rendement de 473 % sur son investissement initial de 5 000 dollars ! 

Avantages du dollar cost averaging

Cette méthode présente un certain nombre d'avantages. Tout d'abord, comme nous l'avons mentionné, trouver le meilleur point d'entrée est compliqué et risqué, même pour les investisseurs les plus expérimentés, car les marchés sont difficiles à prédire.

Deuxièmement, cette approche élimine l’aspect émotionnel de l'investissement. En tant qu'êtres humains, nous sommes sensibles à de nombreux biais lorsque nous investissons. Ces biais peuvent fausser notre compréhension du marché et nous pousser à investir au pire moment.

Troisièmement, cette approche rend l'investissement accessible à un plus grand nombre de personnes. Beaucoup d'entre nous n'ont pas de fortune à disposition pour investir dans les actifs numériques, mais au fil des mois, voire des années, il est possible de constituer un portfolio conséquent et de profiter au mieux des fluctuations du marché.

Enfin, le fait d'investir un montant moins important à intervalles réguliers plutôt que de tout placer en une fois permet de disposer d'une réserve de liquidité pour accumuler des actifs numériques lorsque leur prix s'effondre. Par exemple, un investisseur aurait pu profiter de la récente chute du prix du Bitcoin pour renforcer sa position, la monnaie étant passée de son record historique de 64 804 dollars le 14 avril à moins de 30 000 dollars le 21 juillet. Depuis cette date, le Bitcoin s'est à nouveau envolé d'environ 57 %, de sorte qu'un investissement proche du point le plus bas aurait permis de compenser les pertes liées aux investissements réalisés près du sommet.

Différents scénarios

Cette stratégie est généralement un moyen sûr et régulier d'investir. Toutefois, son efficacité dépend des conditions de marché dans lesquelles nous nous trouvons. Prenons l'exemple de l'achat d'un token à 50 $ pour une valeur de 10 000 $, ce qui correspond à 200 tokens. Le graphique ci-dessous montre les profits ou les pertes sur chaque transaction si le prix venait à monter ou descendre.


Le dollar cost averaging est le plus intéressant dans les marchés baissiers. Imaginons que les 10 000 $ soient répartis équitablement entre quatre achats (2 500 $ chacun) à des prix de 50 $, 40 $, 30 $ et 25 $ par token, sur une période d'un an. Au total, cela équivaut à l'achat de 295,8 tokens. Le tableau ci-dessous indique les bénéfices et pertes à différents prix de vente. 


Dans un marché stable, où les prix évoluent le plus souvent de façon latérale, le scénario bénéfice/perte serait très similaire à celui d'un investissement unique. Cependant, il est toujours possible que les prix fluctuent de manière significative, et cette stratégie permet d'en tirer parti le cas échéant.

Dans un marché haussier, cette méthode peut sembler moins intéressante. Imaginons que nous dépensions 10 000 $ en quatre transactions sur des tokens dont le prix est respectivement de 50 $, 65 $, 70 $ et 80 $. Cela se traduirait par l'achat de 155,4 tokens et, à mesure que les prix baissent, les investissements deviennent moins rentables.


Cependant, gardez à l'esprit que pour les stratégies à long terme, ce scénario de marché en hausse constante a peu de chances de durer. Dans le monde des cryptomonnaies, les prix peuvent fluctuer de manière significative en quelques jours, et tenter de profiter de la hausse sur un marché haussier est une stratégie non dénuée de risques. Pour les investisseurs souhaitant détenir des cryptomonnaies sur une longue période, le dollar cost averaging constitue donc une alternative plus sûre et moins stressante.

Cet article ne représente pas un conseil financier et n’est fourni qu’à titre informatif. Le prix des actifs numériques pouvant aussi bien baisser qu'augmenter, vous risquez de perdre la totalité de votre capital. Nous recommandons vivement d’obtenir l’avis d’un professionnel avant d’effectuer le moindre investissement.

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